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益客食品IPO:净利润显著波动 公司及子公司遭多项行政处罚

【在】营业收入达【成】逐【年】增【长】【的】【同】【时】,益客食品净利润却未【能】持续增【长】,并且【出】现较【大】波【动】。另外,该公司拥【有】众【多】【子】公司,且【多】次因【不】恰当【经】营【而】遭【到】【行】政处罚

今【年】【的】“猪【大】哥”真【是】飞【上】【了】【天】,养猪【成】【为】首富更【是】刷爆朋友圈!

【大】【家】【在】哀怨吃【不】【起】猪肉【的】【同】【时】,【也】【把】目光转向鸡、鸭等禽类肉【产】品。与牛羊猪【这】类畜肉相比,鸡鸭等禽肉【的】蛋白质含量【和】营养价值【不】低,脂肪【和】碳水化合物含量【也】较少,因此禽类【产】品【也】越【来】越【成】【为】【人】【们】低脂餐饮【的】重【要】选择【之】【一】。

近,祖【国】【大】型禽类食品企业江苏益客食品集团股份【有】限公司(【下】称益客食品)正式向深圳证券交易【所】递交招股【说】明书,向创业板【发】【起】冲击。

【本】次IPO,该公司拟公开【发】【行】【国】【人】币普通股(A股)【不】超【过】4489.796万股,拟募集高丽10.6亿元,将【全】【部】【用】【于】“山东益客食品【产】业【有】限公司肉鸭屠宰线建设项目”“济宁众客食品【有】限公司肉鸭屠宰线建设项目”“山东众客食品【产】业园调熟制品建设项目”“扩建【年】【产】2万吨禽肉熟食项目”“江苏益客食品集团股份【有】限公司供应链数字化建设项目”及补充流【动】高丽【中】。

《投资【时】报》研究员查阅益客食品招股书注意【到】,【在】2016—2018【年】及2019【年】【上】半【年】(【下】称报告期),该公司营业收入逐【年】增【长】,但净利润却未【能】达【成】持续增【长】,并且【出】现较【大】波【动】。

另外,益客食品拥【有】众【多】【子】公司,并且【多】次因【不】恰当【经】营【而】遭【到】【行】政处罚。【而】该公司员【工】结构【中】【以】农村户籍员【工】【为】【主】,并未【全】员缴纳社【会】保险。

净利润波【动】

益客食品【是】由江苏益客食品集团【有】限公司(【下】称益客【有】限)整体变更设立【而】【来】。2008【年】7月20,田立余、管彦峰【和】公丽云共【同】【出】资500万元设立益客【有】限,该公司【自】【成】立【以】【来】【主】【要】【从】【事】禽类屠宰及加【工】、饲料【生】【产】及销售、商品代禽苗孵化及销售,【以】及熟食及调理品【的】【生】【产】与销售。

招股书数据显示,报告期内,该公司营业收入【分】别【为】 74.51亿元、75.21亿元、99.05亿元【和】 69.83亿元。【主】营业务毛利率【分】别【为】6.02%、4.39%、4.99%、5.63%。

值【得】注意【的】【是】,近【年】【来】该公司营业收入保持增【长】趋势,但净利润波【动】却较【为】明显。报告期内,益客食品【分】别达【成】净利润2.21亿元、0.88亿元、1.92亿元、1.97亿元。2017【年】及2018【年】【的】净利润增【长】率【分】别【为】-60.08%、117.39%。【可】【以】【看】【到】,【在】营业收入保持【上】升【的】【同】【时】,其净利润却【在】2017【年】【出】现严重【下】滑。

此外,报告期内,该公司【经】营【活】【动】现金流量净额【分】别【为】3.48亿元、1.07亿元、2.39亿元【和】3.23亿元,2017【年】及2018【年】【的】增【长】率【分】别【为】-69.10%、122.18%。【同】【样】【在】2017【年】【出】现严重【下】滑,显示其【经】营【活】【动】现金流量波【动】较【为】明显。

查阅招股书,《投资【时】报》研究员【发】现,该公司收入【主】【要】【来】源【为】禽类屠宰业务,【而】报告期内禽类屠宰业务【的】【生】【产】【成】【本】构【成】【中】原材料占比均【在】86%【以】【上】,【对】【成】【本】【的】变化【起】关键【作】【用】。

由【于】禽类养殖【的】【生】【长】周期较短,其价格随市场供需情况【会】相【对】快速【地】【发】【生】变【动】,导致【产】业链【上】【下】游环节皆存【在】【一】【定】周期性。【行】业【的】周期性【和】市场价格【的】快速变化【对】公司【的】盈利【能】力【有】重【要】影响。

【而】禽【产】业2016【年】【的】【一】轮【行】情景气阶段刺激【了】【全】【行】业【产】【能】【的】增加。但【从】2017【年】初开始,由【于】需求端并未【能】跟【上】【产】【能】【的】增加,【这】【种】相【对】【过】剩【的】【产】【能】,叠加环保力度加重【和】H7N9流感疫情【的】影响,使【得】禽类【行】情【进】入低谷期。

益客食品招股书显示,其鸭【产】品毛利率【自】2016【年】【的】6.33%【下】降至2017【年】【的】3.72%,鸡苗毛利率【自】2016【年】【的】38.98%【大】幅【下】降至2017【年】【的】-28.71%。

近【年】【来】,益客食品【的】【经】营规模【不】断扩张,但受【行】业波【动】影响,公司【经】营业绩【也】呈现【一】【定】波【动】。将【来】,该公司仍然无【法】避免【上】述情况【的】【出】现,将【来】【经】营收益仍具【有】【不】确【定】性,甚至【可】【能】【出】现亏损情况。

益客食品综合毛利率、【主】营业务毛利率【以】及【分】【产】品毛利率变【动】情况

数据【来】源:益客食品招股书

【多】次遭【到】【行】政处罚

《投资【时】报》研究员注意【到】,益客食品股东包含益客农牧及青岛运【生】、宿迁久德、宿迁丰泽、云南【和】源、杭州毕易食、【上】海【和】君、杭州毕瑞驰、宿迁鸿著等【多】【家】【有】限合伙企业。

其【中】,益客农牧持【有】益客食品3.15亿股股份,占股份总数【的】77.90%,系益客食品控股股东。其实际控制【人】【也】【是】公司董【事】【长】兼总【经】理田立余,【后】者【分】别通【过】益客农牧、宿迁丰泽、宿迁久德及宿迁鸿著持【有】该公司股份,实际控制拟【上】市公司82.28%股份。

查阅招股书,《投资【时】报》研究员注意【到】,截至招股【说】明书签署,益客食品拥【有】39【家】【子】公司,2【家】参股公司。公司规模【的】持续扩张增加【了】其管理【上】【的】负担,报告期内,益客食品及其【子】公司【多】次遭【到】【行】政处罚。

2017【年】9月,徐州市货币沂【地】【方】税务局稽查局【对】益客食品【子】公司益客【天】冠【作】【出】《税务【行】政处罚决【定】书》,【对】其【不】【进】【行】纳税申报少缴2015【年】度、2016【年】度房【产】税、印花税【的】情况【进】【行】罚款,罚款合计2.40万元;并【对】益客【天】冠应扣未扣2015【年】度、2016【年】度【个】【人】【所】【得】税情况罚款2654.66元,【以】【上】罚款共计2.67万元。

【同】【时】报告期内,益客食品及其【子】公司共计受【到】环保【行】政处罚85.26万元。

其【中】,益客食品因水污染【问】题共计受【到】20万元罚款【的】【行】政处罚;【子】公司临沂众客【在】2016【年】【就】受【到】四次处罚,罚款共计9.60万元;【子】公司徐州益客因《速冻肉制品》加【工】项目未【经】环保【部】门验收即投入【生】【产】,【以】及配套【的】环保设施未【经】检验即投【产】【的】【行】【为】违反《水污染防治【法】》【分】别被罚款2万元、20万元;【大】【地】农业因“擅【自】建设”【在】2018【年】被罚款4万元;沭阳益客因“废水超标”“未建固废废物贮存设施”“锅炉未批先建”“水污染处理设施【不】正常运【行】”“【不】正常运【行】【大】气污染防治设施”等【行】【为】,【在】2016【年】及2018【年】共计受【到】22.63万元罚款处罚;众客瑞嘉亦因环保【问】题被处【以】4万元罚款;货币沂众客【同】【样】因“未【经】环保审批擅【自】开干建设”被罚3万元。

另外,因2018【年】度未按照规【定】开展现场处置应急演练,临沂众客饲料受【到】9.90万元罚款【的】【行】政处罚。

虽然【在】招股书【中】,益客食品强调相关处罚“【不】属【于】重【大】违【法】违规情况”,但如此频繁【的】【不】规范【经】营,且连续【多】【年】因环保及建设规范【问】题被罚,显示【出】该公司【在】【经】营管理【上】缺乏严谨性,其亦难【以】保证将【来】【不】再【发】【生】【同】【样】情况。

截至2019【年】11月30,益客食品及【子】公司社【会】保险缴纳情况(单位:【人】)

数据【来】源:益客食品招股书

未给【全】【部】员【工】缴纳社保

【同】【时】,《投资【时】报》研究员注意【到】,截至2019【年】11月30,益客食品及【子】公司【的】员【工】总数【为】12813【人】,但只【有】9597名员【工】缴纳【了】养老保险,缴存比例【为】74.90%;【而】【生】育保险【和】失业保险缴存比例仅仅【分】别【为】26.00%、23.09%,均低【于】30%。

截至2019【年】11月30,益客食品【为】791名员【工】缴纳【了】住房公积金。仅占员【工】数【的】6.17%。【可】【以】【看】【出】,益客食品存【在】【大】比例员【工】未缴纳社【会】保险【和】住房公积金,【以】及未【全】员缴纳社【会】保险【的】风险。

【对】此,益客食品解释称,【部】【分】货币员【工】【为】当月入职,尚未办理完缴纳手续;【而】其【生】【产】【一】线员【工】【以】农村员【工】【为】【主】,该类员【工】流【动】性较强,【对】当期实际取【得】【的】收入更【为】重视,故【自】愿放弃缴纳社【会】保险。此外,农村户籍员【工】【在】公司附近拥【有】【自】【有】住宅【可】【能】公司提供职【工】宿舍,【自】愿放弃缴纳住房公积金。

但【是】,【以】“【自】愿放弃缴纳社【会】保险、【自】愿放弃缴纳住房公积金”【为】由,【不】【为】员【工】缴纳社保【的】【行】【为】存【在】较【大】【法】律风险。

《投资【时】报》研究员注意【到】,《劳【动】【法】》规【定】,“【用】【人】单位【和】劳【动】者必须依【法】参加社【会】保险,缴纳社【会】保险费”。该条【为】强制性【法】律规【定】,违反该强制性规【定】放弃缴纳社保【的】【个】【人】承诺【可】【能】协议无效,【用】【人】单位【还】【可】【能】因少缴、【不】缴社保【面】临【行】政处罚。

针【对】此风险,该公司控股股东、实际控制【人】【出】具承诺表示,相应【的】【经】济责任由【本】公司/【本】【人】承担。

 

 

(责任编辑:华青剑)



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